Dies ist eine der zentralen Fragen beim Unternehmenskauf. Um diese Frage zu beantworten, sollte man wissen, was gekauft oder übernommen wird?
Zum einen die
und zum anderen der
Wie kann ein Unternehmenswert ermittelt werden?
Auf dieser Ertragswertmethode baut auch das AWH-Verfahren der Handwerkskammern auf. Das AWH-Verfahren berücksichtigt Einflussgrößen, die für kleine und mittlere Unternehmen von großer Bedeutung sind. Für Handwerksbetriebe der Kammer Freiburg ist diese Bewertung kostenfrei.
AWH-Ertragswert-Verfahren – betriebsnotwendiges Vermögen
Betriebsnotwendiges Anlage- und Umlaufvermögen, z.B. betriebsnotwendiger Waren- und Materialbestand.
Berichtigung des Ertragswertes bei Übernahme zusätzlicher Werte: Forderungen, teilfertige Leistungen, usw.
Die Bewertung erfolgt ohne Betriebsgrundstück und Gebäude.
AWH-Ertragswert-Verfahren – Erfolgsprognose
Auf Basis von testierten Vergangenheitswerten (Bilanzen) wird eine Erfolgs-/Gewinnprognose erstellt. Die Erfolgsprognose wird um Außerordentliches bereinigt und steuerliche Werte werden durch betriebswirtschaftliche ersetzt:
Lediglich erkennbare und feststellbare zukünftige Veränderungen werden berücksichtigt.
AWH-Ertragswert-Verfahren – Kapitalisierungszinssatz
Prognostizierte Rückflüsse aus der Erfolgsprognose werden abgezinst / diskontiert und zum sog. Barwert oder auch Ertragswert aufsummiert. Der Abzinsungsfaktor bzw. der Kapitalisierungszinssatz setzt sich dabei zusammen aus:
Die Besonderheiten klein- und mittelständischer Betriebe finden primär im Risikozinssatz ihre Berücksichtigung. Die Risiken werden darüber eingepreist und beeinflussen das Ergebnis erheblich.
AWH-Ertragswert-Verfahren – Barwert
Barwert: Prognostizierte Rückflüsse aus der Erfolgsprognose werden abgezinst und zum sog. Barwert oder auch Ertragswert aufsummiert.
prognostizierter Gewinn
Unternehmenswert (Ertragswert) = ----------------------------------------- x 100
Kapitalisierungszinssatz {i+r}
AWH-Ertragswert-Verfahren – Risikostruktur KMU
Rechnet sich der Kauf des Betriebes zum ermittelten Wert?
Um abschließend zu klären, ob sich der Kauf des Betriebes lohnt, erstellen die Betriebsberater der Handwerkskammer Freiburg gemeinsam mit Ihnen einen Businessplans - mit dessen Hilfe die Vorteilhaftigkeit (Rentabilität), die Tragfähigkeit und die Finanzierbarkeit Ihres Unterfangens geprüft wird. Sprechen Sie uns an Tel.: 0761 21800 100